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美赞臣中国母公司李杰时宣布达成最终协议，成功出售其在中国(包括mainland China、台湾省和香港)的婴儿配方奶粉和儿童营养业务，企业价值22亿美元。
相信经过一个月的“漫长”等待，人们更关心的是这起备受瞩目的乳业收购案本身——谁将成为美赞臣中国的最新主人？
伊利？
君乐宝？
新乳业？
李杰石选择在本周日凌晨尽可能低调地宣布最终结果:春华资本。
首先，我们来关注一下收购中达成的一些事项。
出售美赞臣在中国的业务:李杰保留相关业务8%的股份。
交易时间:据悉，本次交易预计在2021年下半年完成。
交易内容包括:整体出售美赞臣大中华区婴幼儿营养品业务，包括位于荷兰奈梅亨和中国广州的生产设施；以及在大中华区无许可费使用美赞臣和兰珍、白金和安尔宝品牌的永久独家许可，而李杰将继续在全球保留美赞臣及以上品牌，并继续在大中华区以外的其他国家或地区经营这些品牌。
涉及的成本:据悉，预计李杰石在这笔交易中将产生约3亿英镑的现金税收成本，以及约2亿英镑的交易和其他成本。该交易的净收入将用于减少集团的净债务，这将使净债务/EBITDA比率在2020年12月减少约0.2倍(即至2.2倍)。
李杰相关资产核算:据悉，截至2020年12月，李杰全球婴幼儿营养品业务净资产总额为88亿英镑。交易完成后，李杰对其婴儿营养品业务的净资产进行了重新分类，其中大中华区34亿英镑，北美和其他国家54亿英镑。交易完成后，由于重新评估大中华区婴儿营养业务的商誉和无形资产，预计李杰将产生约25亿英镑的净亏损。
同时，边肖指出，李杰时仍将保留美赞臣在中国相关业务8%的股份。
对于这笔交易，即将成为美赞臣中国区前东家的李杰时表示，公司将继续保持在北美、拉美和东南亚的“市场领先地位”，继续拥有包括维生素、矿物质、营养补充剂和成人营养产品在内的强大产品组合。
“交易完成后，我们的营养业务将实现更好、更可持续的增长和利润表现。”力石首席执行官拉克斯曼·拉西米(Laxman Lassime)在简报中表示。
接下来，我们来认识一下春华资本，即将成为美赞臣在中国的新业务负责人。
投资君乐宝春华资本:美赞臣中国将如何运营？
为什么边肖说“深入”了解而不是“初步”了解？
看到春华资本，这个名字是不是很熟悉？
大约两年前，它出现在收购君乐宝股权的投资机构名单中。
据悉，春华资本拥有丰富的国内投资经验和丰富的本土资源网络。此前，除了君乐宝，其投资案例还包括百胜！中国、阿里巴巴和字节跳动。这些优势可以为下一阶段这项业务的发展提供有力的支持。
那么先说春华资本对乳业的投资，这是奶粉人最熟悉的领域。
2019年7月，君乐宝脱离蒙牛体系，君乐宝集团管理层挂帅。春华资本联合平安资本、君安完成收购君乐宝51%股权，对价40亿元。
如今，君乐宝宣称，2020年，低温酸奶将占据全国市场第三位；婴幼儿配方乳粉全国排名第二。
春华资本不用多说，收获颇丰。这源于其创始人胡祖六的战略投资眼光。
据胡祖六称，他对中国乳业的增长和君乐宝的未来价值感兴趣。对于中国乳业的观点，胡祖六表示，春华资本长期以来一直专注于中国新的经济增长模式，探索符合城镇化、消费升级、科技创新等核心趋势的投资机会，并特别关注中国本土消费品牌的崛起。同时，我们非常看好国内乳企龙头的发展。
我相信正是这种观点让春华资本再次关注美赞臣在中国的业务。
边肖指出，事实上，君乐宝在方志忠对美赞臣中国业务的投标名单上，但根据媒体报道，其合作伙伴是红杉中国，君乐宝的投资者之一。
当然，春华资本最后接手，结果对君乐宝没有影响。
对于即将成功接管美赞臣在中国的业务，春华资本创始人胡祖六在通知中表示:我们期待与李杰保持紧密合作，继续发扬美赞臣的品牌传承和实力。
那么，收购成功后，春华资本接下来将如何运营美赞臣的中国业务？会考虑和君乐宝的奶粉业务合作吗？作为一个进口品牌，想要扎根中国奶粉市场，深入三四级市场，会怎么做？如果真的考虑与君乐宝的协同发展，君乐宝的布局会改变吗？......
这些都还不知道，等待被揭示。
但春华资本强大的资源和丰富的投资经验，确实给这次竞购留下了无限的想象空间。
同时不得不说，在文章开头提到的竞标者中，君乐宝终于“有点高兴”了。
当然，你是高兴还是担心，最终还是要看美赞臣中国的经营是否能得到改善。
最后，业内人士认为，由于李杰仍将保留美赞臣在中国业务的8%股权，有助于这个知名奶粉品牌在RD、供应链、食品安全管理等方面继续得到国外的背书和支持。
截至记者发稿时，美赞臣中国尚未对此协议做出回应。
